李占宾主持召开防汛减灾工作视频调度会

4月25日，人民币对美元中间价调升32个基点，报7.2066，上一交易日中间价7.2098。

牧原股份(002714)在一季报交流会上表示，年初至今，公司生猪养殖完全成本逐月下降，3月已降至12.5元/kg。在成本分布上，目前公司优秀的场线能够将养殖成本控制在11元/kg以内，3月份养殖成本在12元/kg以下的场线出栏量占比达到了三分之一左右。后续公司会持续推动优秀场线管理经验在内部的推广、复制，改善落后场线的经营业绩，通过做好内部管理带动整体成本的下降。

富时中国A50指数期货高开0.36%。

青龙管业(002457)在互动平台上表示，公司在手大项目订单主要集中在北方区域，因天气原因未开始施工，导致公司一季度发货同比减少。一季度属于公司所属行业淡季。从二季度开始，公司所执行的订单将加速进入集中发货周期。

通达动力(002576)在互动平台上表示，公司生产的伺服电机铁芯可适用于机器人的驱动电机。目前，公司暂未与宇树机器人或其子公司形成直接的合作关系。

中信建投研报称，本轮关税大博弈，不同于二战之后的两次国别间关税战（1970—1990年代美日贸易战；2018—2019年中美贸易战）。本次关税大博弈是一次全球范围的关税规则重构。市场对关税博弈的定价，不应只着眼于税率，还应聚焦全球供应链重塑和全球流动性重构。用数据证明，美国发起本轮关税大博弈，核心目的既非制造业回流，也非谋求财政赤字收敛，更不是有悖特里芬难题的贸易逆差缩减。引导一轮经贸规则重塑，试图维持“美国优先”可能才是本轮史诗级别关税博弈的底层出发点。贸易规则重塑之下，展望本轮关税“博弈”终局线索可能有三：①美国主导的“单元”经贸规则或转向多元经贸规则；②关税规则或重塑全球供应链及贸易流再分布；③供应链重塑之下金融定价权或随之重构。

中金公司研报称，3月，社零总额同比增长5.9%，为2024年以来最高单月增速，主要受以旧换新政策的短期提振。中金公司的估算显示，年初以来以旧换新进展逐步加快，一季度4类商品财政补贴规模约为645亿元，其中3月约391亿元。政策效果方面，中金公司估计3月补贴政策对4类商品消费的当期乘数可能在2.8以上。但历史经验显示，耐用品补贴政策具有透支效应，长期累计乘数会动态减弱，且对同期的其他消费形成一定挤压。中金公司认为，在贸易形势不确定性大幅上升的背景下，更要注重“投资于人”，加大对民生领域（比如生育、养育、住房、养老等社会保障）的支持。

瑜欣电子(301107)在互动平台上表示，近年来，公司持续加大境外生产基地的投入，除已建成投产的越南生产基地外，泰国生产基地的建设亦处于稳步推进中，计划于2025年3—4季度完成投产。截至目前，公司生产经营正常，订单充足。

中信证券研报称，2023年10月以来，中央汇金通过增持ETF有效稳定资本市场预期、提振投资者信心。根据公募基金2023年第四季度—2025年第一季度季度披露的持有人数据，汇金持有的ETF份额未曾出现环比净减少的情况，诸如“汇金通常在市场阶段性上涨后卖出”等传言与实际情况完全不符。2025年4月以来，汇金持有的ETF获明显的资金净流入，且结构上更加均衡。中信证券认为，A股也是中国贸易战中提振信心的关键环节，应充分相信国家维护资本市场稳定的决心。

怡亚通官微消息，近日，怡亚通旗下怡亚通物流完成数亿元战略融资，投资方为衢州智造新城。本轮融资将重点投向新能源汽车全球供应链体系建设与全球化市场的拓展，进一步增进怡亚通物流在新能源汽车出海领域的服务优势，助力提升中国新能源汽车品牌的全球化竞争力。

国金证券研报称，与汽车、高铁等传统出行方式相比，eVTOL在特定路程范围内，具有高效便捷、低噪音、低碳排放、舒适私密等优点，有望成为新型交通方式，前期应用场景预计为应急、文旅，后续逐步发展空中出租车和物流，其中空中出租车为占比预计超70%，为主力场景。低空经济蓬勃发展，eVTOL作为重要牵引，迈向千亿市场，建议关注整机、电机、电池、航电飞控领域的领先企业。

广发证券研报称，从2025年第一季度传媒互联网板块的基金持仓情况看，公募基金对A股传媒行业的配置比例环比有所提升，传媒板块低配比例有小幅缩窄。结构上看，游戏、互联网、电影院线、动漫板块的基金配置比例提升，主要系AI产业趋势向好、第一季度票房大盘同比高增提振信心、政策环境趋稳等。此外，前五大重仓个股市值集中度环比提升。建议继续关注AI对传媒互联网行业带来的业务重构机会，以及有优质内容和IP在手的公司。

蒙草生态(300355)4月25日早间公告，近日公司与阿拉善左旗蓝马园林生态建设有限责任公司、阿拉善盟城投建设工程有限责任公司组成联合体，共同参加“内蒙古自治区阿拉善盟阿拉善左旗-三北六期蒙甘边境防沙治沙沙漠锁边项目（施工）”项目的投标，该项目招标人为阿拉善左旗科学技术和林业草原局。据4月24日公示，公司所在联合体为第一中标候选人。该项目拟定中标价约2.04亿元，公司是联合体牵头人，将负责该项目的施工比例为78.41%。该项目计划开工日期2025年4月，竣工日期2027年12月。

普联软件(300996)4月25日早间公告，公司向不特定对象发行可转债的申请获得深交所受理。该事项尚需深交所审核，并获得证监会作出同意注册的批复后方可实施。

据晋西车轴消息，近日，晋西车轴成功中标中车物流有限公司2025年度“K6摇枕侧架—框架协议”项目。

森麒麟(002984)4月25日早间公告，公司实控人、董事长秦龙提议持续提高股东回报暨2025年中期现金分红，以公司未来实施分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利3元（含税）。森麒麟称，该项提议的背景是，公司的中国、泰国、摩洛哥全球产能“黄金三角”布局为公司参与全球化竞争提供了坚强后盾。2025年度，伴随公司摩洛哥智能工厂的大规模放量、持续发力国际一线车企高端配套，公司将继续充分发挥全球化智能工厂的布局优势，进一步精细化经营管理，多措并举持续提升品牌价值，在未来通过品牌价值的提升持续提高产品售价，创造更高的经营价值。

华泰证券研报称，2025年一季度金融股仓位有所下行。银行仓位环比下降0.22个百分点至3.75%，开年科技行情主导下资金有所流出；近期关税政策落地，市场避险情绪提升，关注经济修复节奏，把握个股结构性机会；港股大行股息优势突出，仍有配置价值。券商仓位环比下滑0.11个百分点至0.36%，一季报预告业绩弹性亮眼，“国家队”维护资本市场平稳运行的态度明确。2025年一季度末保险板块基金仓位环比下降0.04个百分点至0.58%。当前保险板块估值可能仍未完全反映利率的压力，建议投资者多关注险企净资产变化，利率波动时期，资产负债表具有韧性至关重要。

华泰证券研报认为，2025年一季度电力新能源行业多领域需求向好，业绩修复可期。其中，新能源车一季度需求淡季不淡，预计多数锂电产业链企业量增利稳；风电一季度需求高景气，陆海风开工提速，产业链排产出货高增长；光伏抢装驱动产业链涨价，一季度亏损或环比收窄；储能领域，一季度中美抢装抢出口支撑需求，欧洲工商储大储起量支撑业绩；工控领域，一季度需求向好，AIDC、机器人方向热度高。

神舟二十号载人飞船发射取得圆满成功；外交部否认中美就关税问题进行磋商谈判；特朗普考虑对华关税分级方案；沪深交易所发布2025年劳动节休市安排；七部门印发《医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年）》；工信部：积极扩大制造业有效投资，培育壮大先进制造业集群；《上海市关于加快培育商业航天先进制造业集群的若干措施》印发；美股三大指数集体收涨，纳指涨2.74%。

中信建投研报称，2024年以来，中央财政先后将本轮燃料电池车推广第一年度至第三年度补贴金额拨付至地方，第三年度补贴4.21已发放，即截至2024年燃料电池车推广的所有国家补贴已下发完毕。整体来看，补贴拨付速度变快，但推广目标缺口仍较大，2025年（推广最后一年）仍有45.4%待推广缺口。保守预计2025年燃料电池车推广6300—7000辆，同比增长17%—30% ；乐观预计2025年完成城市群目标，推广15187辆，同比增长181%。2025年3月燃料电池车销量开始有所回升，销量303辆，同比增长35.8%，为今年来首次同比正增长。考虑燃料电池装机有明显的季节性，每年6月及四季度为装机高峰，今年销量端能见度还应继续观测高峰月份的装机量。