为应对低增长加快准备预案

当前，我国各项宏观政策宜更强调稳定内外部预期，否则极容易发出错误信号，导致经济主体被不确定的外部形势所左右。近期热门电影《致我们终将逝去的青春》里有句话：“青春是一场远行，回不去了。”对我国经济而言，

当前，我国各项宏观政策宜更强调稳定内外部预期，否则极容易发出错误信号，导致经济主体被不确定的外部形势所左右。

近期热门电影《致我们终将逝去的青春》里有句话：“青春是一场远行，回不去了。”对我国经济而言，高速增长的时代也已逝去，回不去了。

国家统计局日前公布的4月份宏观经济数据显示，当前经济的弱复苏仍在延续。4月份，规模以上工业增加值同比增长9.3%，为2009年5月以来最低；社会消费品零售总额同比增14.1%，创2006年11月以来新低；1-4月固定资产投资同比增长20.2%，创十年新低。出口数据虽好看，但实际情况并不乐观。更重要的是，4月工业生产者出厂价格指数（PPI）同比增速为-0.7%，已连续两个月出现同比下滑，增速创自2009年12月来新低，这将直接导致企业在5月乃至其后的时间里投资意愿持续下降。而根据中国人民银行披露的4月信贷数据看，企业的贷款需求也已降至低点。

从5月上旬情况看，按电监会日均发电量测算，即便剔除五一假期影响，5月上旬日均发电量同比增速较4月份出现回落。同时，作为发电上游的动力煤价格也持续低迷。从与建筑业相关的工程机械开机情况看，4月重点品牌挖机开机小时数同比出现明显下滑，预示着开工旺季的投资启动依旧较弱，暗示5月形势的不乐观。其他工业品原材料价格方面，表现也仍然较弱。无论钢材、建材，或是化工品价格都在继续趋弱。综合各方面情况看，经济没有出现短中期的拐点特征。

需要重申的是，尽管我国经济增速趋缓，但效法美日政府放松货币并不可取。当前，我国实现单位增长所需的货币日益增长，投资效率低下，通胀随时可能复发，靠释放流动性，推动经济加杠杆，对金融机构和对宏观经济的风险都很大。此时，我国各项宏观政策宜更强调稳定内外部预期，否则极容易发出错误信号，导致经济主体被不确定的外部形势所左右。

在政策基调关注防风险和控通胀的背景下，笔者认为，在经济确定减速的背景下，要为应对低增长带来的系列问题加快准备预案。

一是对房地产持有环节征税可考虑加快推进，并以此为契机推动地方财税结构改革。二是可探讨并试点地方政府发债事宜，通过开闸地方市政债，既可以消减关于地方政府现金流状况的质疑，也可以提升地方政府在基建投资和民生支出方面的能力。三是需要解决好失业人口增加问题，可充分利用城镇化契机，出台专门的配套政策，引导人口从一线超大城市分流，到二线三线城市去建设家乡，既推动国内各地区实体经济的发展，又避免出现大规模的城市流民对社会稳定形成的隐患。