加快多层次资本市场建设服务实体经济发展

“我国经济发展过程中的流动性陷阱初现，产业结构性失衡，存在企业和资金‘两头过剩’的结构性缺陷。”全国政协委员、民生银行董事长董文标建议，尽快建立一个有效的多次资本市场，以满足市场供需双方多元化的投融资

“我国经济发展过程中的流动性陷阱初现，产业结构性失衡，存在企业和资金‘两头过剩’的结构性缺陷。”全国政协委员、民生银行董事长董文标建议，尽快建立一个有效的多次资本市场，以满足市场供需双方多元化的投融资需求，引导产业转型和经济结构调整、缓解中小企业融资困境、促进实体经济发展。

董文标说，当前，一方面中小企业面临严峻的融资困境，生产经营环境因资金供给不足进一步恶化；另一方面，高利贷、民间融资等各种非正规地下金融，携带着大量富余资金四处流动，演化成各种炒房团、炒矿团，更有甚者，投机于农副产品、中草药等关系国计民生重要领域，不仅加剧了价格的不正常波动，而且影响到经济的健康发展和社会稳定。

为此，董文标建议：

一是完善主板、中小板及创业板发行机制。“轻准入、重监管”，取消IPO的发行审批制，实行发行的注册制，完善证券定价手段，引导证券市场的价格发现机制；根据中小企业特点，尽快完善新股发行机制、再融资制度、退市制度，确保资本市场的稳定发展。

二是加强场外市场建设。借鉴欧美资本市场体系的实践经验，建立健全统一监管下的场外交易市场，建议新三板市场可按区域进行建设区域划分可参考区域振兴规划），加大重点区域的政策扶持，增加市场的层次结构，拓宽为中小企业、新兴产业融资渠道。

三是加强公司债券市场建设。一方面，对国家急需发展的行业和领域，放宽发行债券的信用评级，解决这类行业的中小企业融资难问题；另一方面，降低评级信用的同时，适度提升债券收益，让投资者分享新兴产业高速发展成果。

四是规范发展各种产业基金。完善相关政策法规和社会信用体系建设，制定规范性指引，保护投资者权益，建立和完善监管体系，规范发展创业投资和私募股权投资基金。对于战略性新兴产业基金在税收方面予以优惠，比如在所得税和营业税方面予以一定减免。

五是扶持基金行业发展，稳定资本市场。允许公募基金公司拓宽投融资渠道，积极推动养老保险金通过基金投资于资本市场，形成市场的稳定资金来源；取消对中小基金公司公募基金业务资金管理限制，拓宽公募基金投资渠道和业务范围；在基金公司内部，允许采取股权或份额激励；大力培育第三方基金销售力量等。