李稻葵委员：货币政策更应关注非金融部门的变化

本报讯　《政府工作报告》提出，2014年，货币政策要保持松紧适度，促进社会总供求基本平衡，营造稳定的货币金融环境。对此，全国政协委员、清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵认为，平衡的货币政策就是要

本报讯　《政府工作报告》提出，2014年，货币政策要保持松紧适度，促进社会总供求基本平衡，营造稳定的货币金融环境。对此，全国政协委员、清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵认为，平衡的货币政策就是要和金融改革相配合，和金融领域的新变化相适应。

在李稻葵看来，如果将中国的固定资产投资看做一个大盘子，那么是经过金融部门融资的投资，还是非金融部门融资的投资就是第一个分水岭。历史告诉我们，非金融部门融资的投资量反而远远高于金融部门融资的投资量。因此，如果非金融部门的投资量下降了，金融部门的投资量就应该上涨。“央行的货币政策更应关注的是在其控制范围之外的非金融部门的变化。”他说，如果在某一段时间内民间投资减少，非金融渠道融资就会放缓，货币政策就要适度放松，相反，如果非金融渠道融资或者非银行贷款量上升，货币政策就应该收紧，这才是比较平衡的货币政策。

谈到最近的人民币汇率的波动，李稻葵认为直接原因是国外在唱空中国经济，其中最主流的观点认为中国经济最主要的问题是信用扩张过快，即支撑每一个百分点增长速度的信用增加额越来越快，中国金融系统将不堪重负，会出现崩溃。因此他们认为人民币会贬值，中国经济增幅会下滑，大量来中国投资的企业会撤资，很多中国人会将人民币会兑换成美元出国。“理论非常漂亮，就像一个电视剧，一集又一集，一环扣一环。”李稻葵笑道，如果把短期唱空中国经济的事件放在大的历史阶段来看，他认为人民币单项升值的时代已经基本过去了，从现在开始进入双向波动时代。而这个波动是现在的金融市场应该有的，在央行能承受的范围内，央行应顺应市场的发展，乐见其成，也为汇率进一步改革创造条件。

李稻葵对企业如何防范双向波动的风险也提出了自己的建议，要严格控制进出口计划，一定要考虑到人民币双向浮动的风险，适当买一些和本企业暴露的风险对冲的金融产品，比如进口商最担心人民币贬值，就可以买一些出口商的金融证券，这样一旦出现贬值，进口那部分贬了，出口那部分还在，可在一定程度上化解风险。