2014基金投资该去哪儿——业内看好国企改革、医疗服务投资机会

2014年基金一季报今日全部披露完毕，基金在一季度内的布局调整路线图也就此明晰。根据天相对72家基金和资产管理公司旗下基金季报的统计，公募偏股型基金一季度末合计持有股票9012亿元，相比前一期末大幅下

2014年基金一季报今日全部披露完毕，基金在一季度内的布局调整路线图也就此明晰。根据天相对72家基金和资产管理公司旗下基金季报的统计，公募偏股型基金一季度末合计持有股票9012亿元，相比前一期末大幅下降1236亿。与此同时，公募基金的整体基金仓位为77.90%，相比前一季末下跌了3个百分点。两者之间明显的差异，或显示了偏股基金在一季度遭遇了明显的赎回和净值下跌。

总体来看，一季报的结论只有一个就是——基金在减仓，而且或许减仓的动作并没有结束。面对后市情况，普遍观点认为，随着改革的推进力度加大，政府主导的投资方向也会有结构性机会。

与此前几个季度观点有变化的是，部分基金认为在政府强力推进的情况下，国企改革、医疗服务等主题投资蕴含投资机会。稳健成长的蓝筹价值股也将迎来投资机会。

富国天益基金认为，随着改革的推进力度加大，政府主导的投资方向也会有结构性机会。国投创新基金也表示，随着优先股、个股期权等金融体系改革的推进，加上国企混合所有制改革，不仅有助于缓和经济下行的风险，同时能够激发国有企业活力，其中会催生投资机会。

除了国企改革，基金经理最关注的投资机会是医疗服务。泰信蓝筹表示，医疗服务作为现代服务业的重要组成部分受到越来越多的关注，社会资本的热情打开了行业估值空间，机构看好医疗服务行业2014年的表现。泰信中小盘基金表示，随着改革进程的持续推进，地方和央企改革将是贯穿全年的投资主题；而在医疗改革背景下，医疗服务是最大的受益行业。

易方达科讯基金认为，随着人类社会的移动互联网化，几乎全部的社会要素将被重构、重估，随着全人类走进移动互联、云计算时代，机器人将在制造业中承担举足轻重的作用，而人类对于自身的需求必将更加重视，娱乐、医疗、环保、教育产业必将迎来黄金发展时期。长城双动力基金认为，传统行业仍然难有机会，政府在稳增长与转型之间会寻求平衡，新能源、节能环保、医药、国企改革仍然是大势所趋。银河创新成长基金表示，一季度大幅减持了环保、食品等板块，大幅度增持了医药和医疗服务板块个股。

另外，部分基金认为蓝筹股迎来投资机会。博时特许基金表示，由于部分行业股价受政策影响较大，在市场化的改革进程中，此前受到过度干预的行业就有表现机会，例如地产和银行等。

上投摩根行业基金表示，随着IPO重新启动，以及大小非减持，资本市场更加注重企业的质地，两极分化情况将继续，“以后将在合理评估行业未来空间和企业竞争力的基础上，深入研究严格挑选优质成长股，并适当积极关注处于转型的大盘蓝筹股。”光大行业基金认为，预计未来一段时间，市场的运行仍取决于存量资金的配置选择，而短期“跷跷板”可能会向低估值的大蓝筹倾斜。

业内某知名人士依然看好成长股的投资机会。他表示，目前宏观经济数据依然不乐观，各种违约风险点隐现，许多传统行业景气度依然低位徘徊，只有转型才是出路，“成长有价值并不意味着成长股只涨不跌，也不意味着其他板块风格毫无机会。重要的是做好自己能力圈和好标的的交集，不必企图捕捉每一个机会。”（宗禾）