美联储着力推动经济增长 继续缩减购债规模

不出市场所料，美国联邦储备委员会当地时间18日宣布将继续缩减月度购债规模，自7月起每月资产购买总规模从450亿美元降至350亿美元，在资产购买计划终结后的相当长一段时间内，仍将联邦基金利率保持在0至0

不出市场所料，美国联邦储备委员会当地时间18日宣布将继续缩减月度购债规模，自7月起每月资产购买总规模从450亿美元降至350亿美元，在资产购买计划终结后的相当长一段时间内，仍将联邦基金利率保持在0至0.25%的超低区间，维持宽松货币政策，以推动经济持续增长。

市场对美联储及美联储主席耶伦在新闻发布会上的讲话反应积极，认为其立场比此前更为温和。16位联邦公开市场委员会成员中有12位倾向于在2015年首次加息，此前为13位；有3位倾向于在2016年首次加息，此前为2位，这意味着这些成员中持“鸽派”立场的在增加。

当日，美国股市反应强烈，3大股指皆上扬，道琼斯工业平均指数上涨98.13点，收于16906.62点，涨幅为0.58%；标准普尔500指数上涨15.00点，收于1956.9点，涨幅为0.77%，创历史新高；纳斯达克综合指数上涨25.60点，收于4362.84点，涨幅为0.59%。

美联储认为，促使其继续缩减购债规模的主要原因仍是就业市场的持续改善。美国4月、5月已连续2个月失业率为6.3%，比2013年年底下降了0.7个百分点。鉴于就业市场改善及对美国经济潜在增长前景的信心，美联储决定从7月份开始，将长期国债购买规模从250亿美元降至200亿美元，将抵押贷款支持证券（MBS）购买规模从200亿美元降至150亿美元。

美联储目前对美国经济的总体评估是，就业市场虽进一步改善，但失业率仍处于高位，回落到历史水平尚需时日；家庭消费支出温和增长，企业固定投资恢复升势，房地产市场复苏依然缓慢；财政政策仍在限制经济增长；通胀依然低于美联储设定的长期目标，长期通胀预期将保持稳定。

今年年初以来，受恶劣的冬季天气及企业库存投资缩减、房地产市场持续低迷、外部需求增长放缓等因素影响，美国经济增长势头减弱。虽然近期数据显示美国经济活动正出现明显反弹，今年剩余时间及2015年的经济增长有望达到预计目标，但重获的增势仅可以部分抵消第一季度的经济萎缩。鉴于此，本次美国联邦公开市场委员会会议将2014年美国经济增长预期从此前的2.8%至3.0%大幅下调为2.1%至2.3%。

值得注意的是，在经济增长预期大幅下调背景下，联邦公开市场委员会在声明中强调，美联储致力于“寻求促进就业最大化和物价稳定”两大目标的同时，更加突出了着力推动经济持续增长的政策主张。其中“鸽派”人士在终结量化宽松、恢复正常货币政策这一问题上更加倾向于首先确定“持续增长”的真实性。此间分析人士认为，美国联邦公开市场委员会会议声明与4月底的措辞有两点最大的不同：一是首次提出要使金融市场环境更为宽松，从而促进经济更强劲复苏。二是明确强调开始终结宽松政策时，将采取符合就业最大化和通胀2%较长期目标的均衡措施。

专家们认为，即便就业和通胀接近所设定的目标，美国经济的总体状况仍然需要美联储在一段时间内维持联邦基金目标利率低于较长期正常水准，才能推动美国经济持续增长。