经济不振欧元区反紧缩呼声再起 货币财政调整面临两难

欧盟领导人特别峰会于8月30日结束。会后声明显示，欧洲领导人将就经济增长和就业问题召开紧急会议。本周四，欧洲央行还将召开议息会议。未来数周，欧元区货币财政会议将接踵而至，欧盟货币和财政政策或出现调整，

欧盟领导人特别峰会于8月30日结束。会后声明显示，欧洲领导人将就经济增长和就业问题召开紧急会议。本周四，欧洲央行还将召开议息会议。

未来数周，欧元区货币财政会议将接踵而至，欧盟货币和财政政策或出现调整，但由于政策制定者在作出选择时将面对诸多困难，因而反紧缩措施的落地也并非易事。

经济阴云难以挥去

刚刚于30日结束的欧盟领导人特别峰会上，主要议题之一虽然是准备对俄罗斯出台进一步的经济制裁措施，但是欧盟自身经济阴云难以挥去，使领导人无法将其置之度外。

会后发表的声明显示，欧盟领导人认为，“最近数周的经济数据已经确认了欧盟经济复苏，尤其是欧元区的经济复苏是疲弱的，而区内通货膨胀率格外得低，失业率则出乎意料地高。”

外媒透露的消息称，会上的一项成果是，根据意大利的提议，欧盟领导人已经准备在10月6日于意大利召开一个紧急会议，讨论如何促进欧元区经济增长和增加就业的问题。这项会议将把重点放在就业(特别是青年人的就业)、投资和增长三大议题上。此外，今年秋天，一个关于欧元的峰会也将举行。

这一决定无疑是欧盟国家政府的无奈之举，同时透露出各国态度的些许转向。

欧元区奉行多年的紧缩政策最近接连遭到诟病。作为欧债危机中的重灾国，意大利始终呼吁欧盟关于预算赤字的条约能更为灵活化。

法国虽然曾向欧盟承诺到明年底努力达到欧盟关于预算赤字不超过G D P3%的要求，但经济增长的不景气使这一目标实现的可能性越来越渺茫。该国不少官员继而转向希望欧盟能给予各经济体更多的灵活性来处理经济难题，并且认为德国式的紧缩已经威胁到欧洲的复苏。

就连一向推崇紧缩的德国，态度也有所松动。德国财长朔伊布勒表示，德国经济正面临衰退风险，目前急需各国政府增加投资，重拾投资者、市场和消费者的信心。

目前，意大利已经率先于8月29日公布一揽子规模约100亿欧元(约合131亿美元)的经济刺激计划，希望通过投资重大基础设施等措施，提振该国经济。

不过，欧洲的财政紧缩公约已经实施多年，反紧缩呼声过去几年雷声大雨点小，此次能否出现政策拐点有待观察。

货币政策进退两难

9月4日，欧洲央行将召开货币政策会议。由于通胀进入“危险区间”，欧洲央行推出进一步刺激措施的压力加大。

目前，支持和反对宽松政策的意见不相上下。外界对欧洲央行未来举动的预测出现了两种截然不同的看法。

不少专家认为，此次欧洲央行仍会按兵不动，观察早先推出措施的成效。也有分析师认为，8月份的数据将迫使央行大规模购买金融资产，向市场注入更多资金。上周末数据显示，欧元银行间隔夜贷款利率有史以来首次定于负值，主要原因是受到欧元区利率处于纪录低位，及银行体系流动性充沛推动。而市场人士对欧洲央行实施进一步宽松政策的预期，也压低了隔夜贷款利率。

分析认为，8月份通货膨胀率数据或打乱了欧洲央行的既定步骤。

欧洲央行行长德拉吉曾警告通胀预测正在恶化，并承诺必要时将推出更多刺激措施，且不承认手中没有足够弹药。然而，德拉吉并不愿意欧洲央行单独为欧洲经济振兴买单。

德国财长朔伊布勒则表示，欧洲央行已经黔驴技穷，货币政策只能换取时间。统计数据显示，欧洲央行此前出台的货币政策确实仍未收到预期效果。

有观点认为，德拉吉即便推出进一步的刺激措施，包括市场期待的Q E，能否取得有效成果也还是要时间来证明的。

联美制俄徒增痛苦

反紧缩信号在欧洲再度释放和欧洲央行货币政策变动的讨论，主要因为欧元区经济不振时日已久。

欧盟统计局29日宣布，8月份欧元通胀率从上月的0.4%跌至0.3%，下滑到五年来的低点。这一数据离欧洲央行2%的目标越来越远，反映出通缩的风险有可能真正降临到欧元区。

而欧元区的前三大经济体德国、法国和意大利已经相继处于经济衰退边缘。最大经济体德国第二季度出现负增长，第三季度形势不容乐观。第二大经济体法国第二季度与第一季度一样，G D P增长率为零，经济增长仍然停滞，失业率仍高居10%以上，并连续9个月刷新历史新高。第三大经济体意大利二季度重陷衰退，通缩继续恶化。在缺乏火车头的情况下，欧元区经济复苏难上加难。

与此同时，俄乌争端中，欧盟和俄罗斯互打经济制裁战，也使得欧盟经济多了一层痛楚。

有人担心，停滞的经济、高企的失业率、通胀的下滑，欧元区经济正越来越接近当年经济迷失的日本。