新预算法有效促进地方债改革

修订后的预算法对地方政府债务管理方面，是一个有里程碑意义的突破。推出新的预算法，标志着以透明、规范的地方债逐步替代地方平台融资模式的改革已经全面启动。用地方债替代传统的融资平台模式，可以明显降低地方政

修订后的预算法对地方政府债务管理方面，是一个有里程碑意义的突破。推出新的预算法，标志着以透明、规范的地方债逐步替代地方平台融资模式的改革已经全面启动。

用地方债替代传统的融资平台模式，可以明显降低地方政府面临的期限错配和由此带来的流动性和违约风险，同时将大大提升地方债务融资的透明度，便于民众、地方人大和上级政府的监督。另外，地方债市场以实际行动选择的机制，也能加强对地方政府的预算约束。

新的预算法明确要求地方政府公布资产负债表，这是一个进步。地方政府资产负债表的公布，将有助于实质性地提升地方政府的财政透明度、约束地方政府过度举债的冲动，有助于从源头上控制地方政府的债务风险。同时，新的预算法还要求国务院建立地方政府债务风险评估和预警机制、应急处置机制以及责任追究制度。

硬化地方政府的预算约束将有助于我国向新的货币政策框架的转型。

（作者单位：中国人民银行研究局）